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  22年以来，机床职业受轿车、地产链、工程机械等传统下流需求偏弱影响，职业全体处于下行周期，23年至25年上半年板块收入和盈余才能均承压。2025年以来电子职业首先回暖，26Q1制造业景气量边沿改进，机床板块收入连续正增，合同负债与存货规划同比进步，国内数字控制机床销量同比+11.0%，金切机床产值同比+3.4%，反映职业订单与交给预备同步改进。咱们判别，当时机床职业已进入需求修正阶段。

  26Q1机床下流需求出现遍及修正，其间电子职业增速抢先，轿车、精细模具等需求较25Q1明显改进。一起，AI液冷、人形机器人、半导体、商业航天等新式赛道逐渐成为机床职业新增量来历。以AI液冷为例，液冷接插件、液冷板、弯头、支架、阀套、阀芯等零部件加工需求进步，跟着散热功率和加工精度要求进步，传统走心计逐渐难以满意部分杂乱零部件加工需求，车铣复合、刀塔车床、五轴机床等高端设备有望获益于“需求放量+设备晋级”两层逻辑。

  我国机床职业已实现从贸易逆差向顺差改变，但高端CNC机床仍是短板，高端数字控制机床国产化率仍处于较低水平。职业下行阶段，中小企业经营压力增大，头部企业凭仗产品矩阵、交给才能、客户资源和售后系统优势继续进步比例。2023-2025年，国产机床品牌算计市占率由64%进步至71%，创世纪、海天精工、纽威数控、乔锋智能等国产龙头比例稳步进步；TOP10数字控制机床厂商市占率由2025年的33%进步至2026Q1的37%，职业出清推进比例向头部会集。

  工业母机是制造业根底配备，高端数字控制机床兼具工业根底才能与战略特点。当时日系机床厂商在国内仍保持较高市占率，在高端加工中心、车铣复合、精细加工等范畴具有较强竞争力；一起数控系统、丝杠导轨等中心零部件国产化水平仍低，发那科、三菱、西门子等海外龙头在高端数控系统销售额口径占有首要比例。2023年以来工业母机扶持方针密布出台，方针方针更细化、支撑力度更强，外部供给不确定性进步布景下，高端机床及中心零部件国产代替具有必要性和紧迫性。